(CercleFinance.com) - AXA vient d'annoncer la conclusion d'un accord par lequel il cèdera à Resolution Ltd plusieurs de ses activités au Royaume-Uni pour un montant de 2,75 milliards de livres sterling, soit 3,3 milliards d'euros. Après le rachat pour 0,9 milliard d'euros des titres AXA APH actuellement détenus par AXA Life UK, le montant net reçu en numéraire sera de 1,7 milliard d'euros, indique le groupe. Une moins-value de 1,4 milliard d'euros sera constatée sur les comptes 2010, l'opération renforçant par ailleurs le ratio de Solvabilité I de 4 points et réduisant le gearing d'un point.

Dans le détail, l'assureur français cèdera ses activités britanniques d'assurance-vie, de retraite traditionnelle, de prévoyance et de retraite collective distribuées par des conseillers financiers indépendants.

AXA restera présent outre-Manche sur le segment de gestion de fortune (Wealth Management), où le revendique la 1ère place, dommages et santé, des 'activités, peu consommatrices en capital, [qui] représentaient 41% du volume des affaires nouvelles et 69% de la valeur des affaires nouvelles des activités vie, épargne, retraite d'AXA au Royaume-Uni en 2009.'

Le groupe explique que cette cession répond à son objectif d'optimisation de de l'allocation de capital de ses activités vers des lignes de métiers (notamment la santé, la prévoyance et les unités de compte) et des zones géographiques (notamment les pays émergents) bien précises. Elle permet aussi d'anticiper les évolutions réglementaires voulues par la FSA, le régulateur financier britannique, qui devraient limiter les marges sur certains segments à compter de 2012.

Pratiquement, Resolution Ltd paiera 2,251 milliards de livres (2,7 milliards d'environ) en numéraire et 0,5 milliard de livres (soit environ 0,6 milliard d'euros) en titres de paiement différé seniors émis par Resolution Ltd au profit d'AXA. Ces titres seront remboursables avec anticipation en cas d'introduction en Bourse de Resolution Ltd. Soit 3,3 milliards d'euros au total.

Mais attention : après le rachat pour 0,9 milliard d'euros des titres AXA APH actuellement détenus par AXA Life UK, le montant net reçu en numéraire sera de 1,7 milliard d'euros.

Cette transaction conduira à comptabiliser 1,4 milliard de moins-value exceptionnelle comptabilisée dans le résultat net 2010. Elle ajoutera environ 0,8 milliard d'euros de capitaux propres nets d'intangibles, 4 points de Solvabilité I (qui était de 180% au 31 mars dernier) et réduira d'un point le ratio d'endettement (26% au 31 décembre) et abaissera de 0,5 mmilliard d'euros l'Embedded Value du Groupe (30,4 milliards d'euros au 31 décembre 2009).

Elle devrait être bouclée au 3ème trimestre.

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