(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 29 euros sur AXA, jugeant 'convaincante' la série de chiffres dévoilés par la compagnie d'assurance au titre de son premier semestre.

Le broker souligne qu'en hausse de 12% à 3,1 milliards d'euros, les résultats sous-jacents sont ressortis supérieurs au consensus de 2,9 milliards, avec des performances opérationnelles fortes en vie-protection et en gestion d'actifs.

'AXA continue de progresser dans son parcours transformationnel convaincant', ajoute Bryan Garnier, qui note que le groupe a déjà délivré 1,8 milliard d'euros d'économies de coûts (sur 1,9 milliard prévu fin 2015) depuis le lancement de son plan 'Ambition AXA' en 2011.

L'intermédiaire financier estime en outre que l'action continue de se traiter avec une décote de l'ordre de 10% par rapport à des pairs comme Allianz et Zurich, et son objectif de cours de 29 euros implique un potentiel de hausse d'environ 20%.

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