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Aperam : Réintègre la Premium liste de Société Générale

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(CercleFinance.com) - Les analystes de Société Générale ont de nouveau rehaussé leur opinion positive sur l'action du spécialiste de l'acier inoxydable Aperam ce matin. Leur conseil d'acheter la valeur est maintenu, ainsi que l'objectif de cours qui avait été relevé de 12 à 16 euros le 11 octobre dernier. Depuis ce matin, le titre fait de nouveau de la liste des valeurs préférées (“Premium list”) dans la catégorie small et midcaps.

En Bourse d'Amsterdam ce matin, l'action Aperam décolle de 8% à 13 euros. En trois mois, elle s'est reprise de plus de 50%.

Les analystes avaient retiré Aperam de cette liste de valeurs préférées le 20 septembre dernier en raison du potentiel limité que le titre semblait alors présenter, après une hausse proche de 40% durant l'été.

Mais les choses ont changé depuis lors : Société Générale estime que la faiblesse actuelle des réserves d'acier inoxydable entraînera un restockage à la moindre reprise de la demande. De plus, le cours du nickel, l'un des composants de l'alliage qu'est l'acier inox, semble désormais proche de son niveau plancher à 6,3 dollars la livre. Une reprise du cours de ce métal pourrait intervenir, ce qui justifierait alors une hausse des tarifs des aciéristes inox.

Enfin, des capacités de production excédentaires devraient être retirées du marché européen plus vite que prévu, notamment du côté des sites de Krefeld et de Bochum du finlandais Outokumpu, l'un des grands noms du secteur.

Enfin, l'activité d'Aperam au Brésil devrait profiter des mesures anti-dumping locales.

Au final, après la faiblesse saisonnière de l'activité attendue au 3e trimestre, le point d'inflexion des comptes d'Aperam pourrait intervenir au 4e trimestre.

Le groupe sidérurgique publiera les comptes des neuf premiers mois de son exercice 2013 le 6 novembre prochain.


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