(BFM Bourse) - Alstom, un des principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées aux secteurs de l'énergie et du transport, publiera demain matin ses comptes annuels. Prenant acte de la reprise des commandes, les analystes du Credit Suisse focaliseront leur attention sur la génération de cash, les marges et les parts de marché.
Le ratio "book to bill" qui correspond aux commandes rapportées au chiffre d'affaires devrait ressortir à 1,2 sur le quatrième trimestre (1,05 au T3 2011) avec 1,17 pour la division énergie. Cela peut sembler décevant mais il convient de rappeler que 1,2 milliard d'euros de commandes ne seront pas comptabilisés sur le dernier trimestre, ajoute le broker.
Toujours neutre sur le titre avec un objectif de cours de 40,5 euros, Credit Suisse estime qu'Alstom reste assez onéreux au regard du positionnement de la société sur son marché, avec un PER ("Price Earning Ratio") de 13,3 en 2012.
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