(CercleFinance.com) - Les analystes d'Oddo sont à l'achat sur le titre Alstom avec un objectif de cours fixé à 39 E. 'Nous jugeons la nouvelle guidance à 3 ans crédible' indique le bureau d'analyse.

Alstom prévoit que son chiffre d'affaires progresse de plus de 5% par an au cours des trois prochaines années, avec une marge opérationnelle en amélioration progressive à près de 8% en mars 2015.

Dans le même temps, le groupe de Patrick Kron dit rester mobilisé sur la génération de liquidités, avec un cash flow libre qui devrait être positif pour chacun des trois exercices à venir.

'La Marge opérationnelle de 7.1% atteinte en 2011/12 peut être considérée comme un point bas. Le FCF devrait être positif chaque année et atteindre 80% du résultat net à 3 ans (soit environ 1MdE)' rappellent les analystes d'Oddo.

'Nous avons légèrement révisé en baisse notre BNA 2012/13 (-4%) pour tenir compte principalement de charges financière plus élevées et notre objectif de cours a été ajusté à 39E vs 42E. Nos BNA devraient progresser de 14% par an en moyenne d'ici à 2014/15.OC'.

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