(CercleFinance.com) - Société Générale a confirmé ce matin son conseil d'achat sur le titre Alstom après que le groupe ait formulé le grandes lignes des retours aux actionnaires envisagés après l'opération avec General Electric. De 3,5 à 4 milliards d'euros pourraient ainsi être consacrés à des rachats d'actions sous forme d'offre publique, alors que le groupe en capitalise neuf. L'objectif de cours des analystes à 12 mois est relevé de 31 à 32 euros.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action Alstom prend 3% à 29 euros.

Alstom a en effet indiqué hier soir que son conseil d'administration “envisage de conserver au sein de l'entreprise plus des deux tiers des 12,35 milliards d'euros à recevoir de General Electric pour renforcer le bilan d'Alstom et désendetter le groupe.”

En conséquence, les actionnaires d'Alstom pourraient selon ce projet recevoir entre 3,5 et 4 milliards d'euros sous “la forme d'une offre publique de rachat d'actions. Cette offre publique serait soumise à l'accord des actionnaires après la réalisation de l'opération.” Un AG extraordinaire des actionnaires est prévue à ce propos le 19 décembre.

Société Générale se montre agréablement surpris : les analystes n'attendaient qu'un chiffre allant de deux à trois milliards d'euros, et ils soulignent que le montant indiqué hier 'correspond à 40 ou 45% de la capitalisation du groupe', soit environ neuf milliards d'euros à ce jour.

Certes, les termes exacts de l'offre de rachat ne sont pas communiqués. Mais Société Générale estime que la réduction de capital pourrait intervenir à 35 euros par action.


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