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Alcatel-lucent : Credit suisse ajuste son objectif de cours

tradingsat

(Tradingsat.com) - Credit Suisse a relevé mardi ses estimations de bénéfices sur Alcatel-Lucent pour 2011 et 2012 à 0,28 € et 0,31 € respectivement, contre de précédentes prévisions de 0,23 € et 0,27 €. Le broker révise parallèlement à la hausse son objectif de cours sur l'équipementier télécoms à 3,25 euros, au lieu de 3 euros précédemment.

Néanmoins, toujours persuadé qu'une marge opérationnelle de 5% devrait constituer un maximum pour le groupe en terme de rentabilité, le broker réitère sa recommandation "Sous-performance" sur Alcatel-Lucent.

Ainsi, bien que la société ait récemment réitéré sa prévision d'une marge opérationnelle supérieure à 5% en 2011, Credit Suisse table sur des niveaux respectifs de 4,6% et de 4,9% en 2011 et 2012.

Certes, Alcatel-Lucent se négocie en Bourse sur la base de ratios valeur d'entreprise/chiffre d'affaires de 0,59 et de 0,56 pour 2011 et 2012 respectivement, a comparer à des mutiples de 1,09 et de 1,04 fois pour le suédois Ericsson.

Mais alors qu'Alcatel-Lucent affichera une marge opérationnelle de 5% en 2012, celle d'Ericsson atteindra 13% selon Credit Suisse, qui juge qu'un ratio valeur d'entreprise/chiffre d'affaires de 0,40 pour l'équipementier franco-américain serait plus approprié.


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