(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' et relève son objectif de cours de 180 à 195 euros sur Airbus, dans le sillage d'un léger rehaussement de sa séquence de BPA sur la période 2025-27 hors intégration de Spirit.

'Comme attendu la guidance 2025 peut être jugée comme conservatrice et le premier trimestre sera très faible mais nous préférons plutôt voir le verre à moitié plein', explique l'analyste, qui pointe une 'montée en cadence désormais mieux maitrisée'.

'L'objectif de livraisons démontre plus de sérénité sur les anticipations de la famille A320 et sans effets exceptionnels (Spirit, surtaxe française), le FCF 2025 aurait atteint 5,4 milliards d'euros, soit +19% par rapport à 2024', estime Oddo BHF.

Le bureau d'études juge en outre que le titre du constructeur aéronautique se traite sur une valorisation attractive avec un VE/EBIT de 15,6 fois, un PE 2026 de 20,8 fois et un FCF yield de 4,8% pour un TMVA 2024-28 des BPA de 24%.

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