(CercleFinance.com) - Credit Suisse réitère son opinion 'surperformance' sur Airbus et relève son objectif de cours de 59 à 69 euros, mettant en avant un 'changement de perception' et sans même tenir compte de l'impact de rachats d'actions potentiels par le constructeur aéronautique.

'Après avoir été une action à éviter dans le secteur en 2014 avec des attentes du consensus trop optimistes à moyen terme, il est devenu un titre à détenir, étant donnée la faiblesse de l'euro face au dollar et une possible distribution de trésorerie excédentaire aux actionnaires plus précoce que prévu précédemment', estiment les analystes.

Le bureau d'études rappelle qu'Airbus a battu les attentes en 2014 pour le résultat d'exploitation (+6%), le dividende par action (+11 à +15%) et le free cash-flow (double de sa prévision). Aussi, Crédit Suisse remonte ses propres prévisions pour tenir compte de l'euro-dollar plus bas et d'une production accrue pour l'A320.

Alors qu'Airbus envisage désormais - sous conditions - de distribuer une partie de son excédent de trésorerie dès cet automne (contre 2017 précédemment), les analystes voient de la marge pour un programme de rachat d'actions de quatre milliards d'euros qui devrait avoir un effet relutif de 7 à 9% sur le bénéfice par action.

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