(BFM Bourse) - L'entreprise Tump Media Technology qui chapeaute le réseau social Truth Social a plongé de 21,5% lundi après que des auditeurs ont émis des doutes sur la poursuite de l'activité de la société.
L'arrivée de Trump Media Technology à Wall Street via la fusion avec un SPAC, un véhicule d'investissement coté sans activités opérationnelles qui permet de faciliter les processus en matière d'introduction en Bourse, s'était faite sur les chapeaux de roues, le 26 mars dernier.
L'action de la société de médias de Donald Trump, qui chapeaute son réseau social "Truth Social", avait alors bondi et connu des variations spectaculaires pour finalement prendre 16%. Puis 14,2% la séance suivante.
Mais la "hype" autour de Trump Media est retombée. Et le retour à la réalité est violent. Lundi, alors que les marchés européens étaient fermés, l'action a dévissé de plus de 20% (-21,47%) à la suite de la publication de nouveaux documents auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), le gendarme américain de la Bourse. Ce mardi elle perd encore près de 3% dans les échanges de préouverture à Wall Street.
>> Accédez à nos analyses graphiques exclusives, et entrez dans la confidence du Portefeuille Trading
Lourdes pertes
Comme le relèvent The Guardian et Bloomberg, ces documents ont fait état de comptes peu glorieux pour la société de l'ex-président américain, qui, selon ces papiers, possède 57,6% du capital de cette entreprise.
Les revenus ont à peine atteint 4,1 millions de dollars au titre de 2023 quand la perte nette a dépassé 58,2 millions de dollars, selon les deux médias.
Les documents publiés par la SEC laissent par ailleurs apparaître une ombre quant à l'avenir de la société. Le cabinet d'audit en charge de l'examen des comptes de Trump Media a expliqué que la "situation financière" de la société soulevait "un doute important quant à sa capacité à poursuivre son activité".
L'entreprise elle-même souligne dans ses facteurs de risque qu'elle peut être "soumise à des risques plus importants que les plateformes de médias sociaux typiques en raison de l'orientation de ses offres et de l'implication du président Trump". "Ces risques comprennent le découragement actif des utilisateurs, le harcèlement des annonceurs ou des fournisseurs de contenu, un risque accru de piratage de la plateforme de TMTG (Trump media, NDLR) (…) la critique de Truth Social pour ses pratiques de modération, et l'augmentation des poursuites des actionnaires", liste le groupe.
Un "meme stock"
Ces documents soulignent en tout cas un peu plus la déconnexion vertigineuse entre la valorisation d'une société à plusieurs milliards de dollars (environ 8,5 milliards de capitalisation boursière) et ses états financiers davantage dignes d'une penny stock.
"L'écart entre le cours des actions de Trump Media et la performance sous-jacente de l'entreprise indique que certains investisseurs l'utilisent (l'action NDLR) pour signaler qu'ils soutiennent la campagne de réélection de Donald Trump", écrit Bloomberg.
L'évolution de l'action Trump Media a rappelé celui de "meme stocks". C'est-à-dire une action sur laquelle se positionnent les investisseurs particuliers sans trop s'attarder sur les fondamentaux, mais par lien émotionnel, comme cela avait été le cas avec Gamestop en 2021.
"De nombreux observateurs ont qualifié Trump Media de 'meme stock', mais cette étiquette ne convient pas. Les memes boursiers sont soit des entreprises bien établies qui ont stagné, comme les stars de 2021, soit des entreprises en pleine croissance, comme les héros de cette année. Dans un cas comme dans l'autre, les investisseurs dans les meme stocks s'intéressent aux activités commerciales de leurs entreprises", objecte toutefois John Rekenthaler de Morningstar.
Cet expert juge que Trump media s'apparente davantage à "une cryptomonnaie". "Comme pour le bitcoin, les gens achètent Trump Media non pas en fonction des flux de trésorerie futurs, mais parce qu'ils s'attendent à ce que son prix augmente et qu'ils se sentent liés à cet actif", développe-t-il.