Andréa Brignone : Utilisez l’analyse technique comme un outil d’audit des portefeuilles ! (2ème partie)

(BFM Bourse) - La semaine dernière nous avons vu comment les moyennes nous aidaient à situer un portefeuille par rapport au marché. Cette semaine nous continuons sur le même thème en examinant cette fois-ci des moyennes à la baisse. Regardons maintenant comment les mêmes moyennes vont nous conseiller de sortir de notre position et où sortir. Nous allons ici aussi raisonner sur un exemple. Prenons la valeur Dassault Systèmes :

Nous disposons ici à la fois des graphiques journaliers et des graphiques hebdomadaires. Les moyennes des deux graphiques sont en baisse. Nous avons peu de chance (à moins retournement spectaculaire de la valeur, motivé par des résultats exceptionnels, OPA etc.) de voir le titre remonter significativement. Mais comme nous raisonnons sur un portefeuille et non sur une unique position spéculative, nous ne conservons que les titres dont les probabilités de hausse sont en notre faveur. De ce fait, l’examen de nos moyennes nous indique donc la décision à prendre.

Maintenant le problème qui se pose : est quand le faire ? Le graphique hebdomadaire va nous donner un renseignement. Nous allons attendre que la valeur atteigne la moyenne de 40 jours pour la vendre. Une question se pose maintenant à nous. Avons-nous une chance de voir repartir à court terme la valeur ? L’examen de l’évolution des prix sur le graphique quotidien nous montre qu’une zone de support s’est crée aux alentours de 39,8 – 39,90.

Les notions de supports et résistances que vous trouverez décrites dans tous les manuels d’analyse technique et sur de nombreux sites de formation à l’analyse technique, vont nous aider à nous faire une opinion. Le fait qu’il semble apparaître un support nous informe que le marché semble acheteur à ce niveau de prix et qu’il n’est pas disposé (pour le moment) à aller plus bas. Ce niveau a été touché plusieurs fois et a servi de support pour repartir plus haut. Nous pouvons donc raisonnablement espérer (encore une fois rien n’est certain) que la valeur va repartir vers la moyenne. Si elle le fait, c’est une fois de plus la moyenne (hebdomadaire) qui nous servira d’objectif (autour de 42) pour solder notre position. Et ce d’autant plus qu’un canal baissier s’est mis en place sur le graphique hebdomadaire dont le sommet est pratiquement la moyenne. Cette notion de canal (que vous pourrez apprendre toujours dans les manuels d’analyse technique ou sur les sites de formation), nous permettra de façon simple de confirmer une opinion sur ce que nous devons faire.

Ainsi en utilisant des éléments simple de l’analyse technique nous pouvons nous faire une idée sur un portefeuille et savoir les valeurs qu’il faut conserver et celles que nous devons vendre. Je précise que ce qui vient d’être dit concerne un audit de portefeuille, c'est-à-dire qu’il ne s’agit pas ici de décider si on doit prendre une position mais de se faire une idée sur la potentialité de hausse dudit portefeuille. Je n’ai pas envisagé la prise de position.

Cependant, lors d’une prise de position, les éléments précédents vont nous être utiles dans la mesure où elles nous serviront de garde-fou. Nous ne prendrons pas de position dont les moyennes sont à la baisse à la fois sur le graphique hebdomadaire et le graphique quotidien. Cette attitude est une position de prudence pour la gestion d’un portefeuille. En matière de trading, elle peut être discutable. Quoique en réalité il faille toujours jouer avec la tendance et le trader avisé attendra dans le cas de Dassault Système que la valeur atteigne les zones des moyennes (et des résistances dans notre cas) pour initier une position à la baisse. Des traders plus aventureux pourront essayer (en descendant vers des graphiques horaires par exemple) de prendre des positions à la hausse compte tenu de l’existence d’un support.

Dans de prochains articles nous pourrons aborder les prises de positions de retournement, mais il sera nécessaire d’ajouter d’autres instruments de l’analyse technique pour pouvoir initier des positions avec les probabilités en notre faveur.