Andréa Brignone Associé Exact
Andréa Brignone, associé Expérience et Action et auteur du Tao de la Bourse et du Trading, est économiste, chargé d’enseignement à Paris II Panthéon Assas. Auteur de l’encyclopédie de l’économie de Larousse, il est également expert auprès de la Commission Européenne. Conférencier …
(BFM Bourse) - Depuis le début de l'année on sent un très net revirement des sentiments des gurus et autres prophètes. Les mots honnis comme récession, inflation et même stagflation commence à fleurir dans les bouches en cœur entachées d'une légère grimace. Une partie des prophètes prévoient un départ foudroyant après une période de massacre qui devrait durer tout le long du premier trimestre, une autre partie prévoient un plongeon a coté duquel, nous disent t'ils la crise de 29 ne serait qu'une maquette de petite taille.
Fidèle à mes principes je n'essayerai pas ici de prévoir l'avenir mais de regarder un peu la situation.
CAC 40 : Regardons la tendance sur les trois horizons mensuel, hebdomadaire, quotidien. En prenant comme indicateur de tendance la moyenne à 150 périodes exponentielle que constate t'on ?
Mensuel : tendance encore à la hausse, il faudra certes du temps pour que l'on passe à la baisse sur le mensuel. Cela veut dire atteindre des niveaux autour de 4100.
Hebdomadaire : Commence à tourner à la baisse, mais demande confirmation dans les deux semaines à venir.
Quotidienne : Franchement à la baisse.
Cela ne nous incite pas franchement à prendre position à la hausse.
Tournons nous vers des indicateurs exotiques (que j'aime bien, d'ailleurs je les aime tellement que je ferai ma conférence au Salon Technique sur la psychologie de l'analyste et l'utilisation des indicateurs japonais. Ceux qui sont intéressés par ses méthodes pourront toujours venir à cette conférence gratuite).
Contentons nous pour le moment des résultats de la Méthode des Cassures en Trois Lignes.
Celle-ci ne nous donne pas plus de signaux rassurants : au dessous de 5602, le premier signe d'inversion de tendance apparaissait en mensuel. Comme nous sommes en mensuel, il faudra attendre le début du mois pour avoir cette confirmation. Pour l'hebdomadaire et le quotidien, les signes d'inversion de tendance sont apparus au même niveau.
Conclusion : sur le court terme (semaines) nous sommes sur une tendance baissière en ce qui concerne l'indice Cac40
Faut-il jeter le bébé avec l'eau du bain ?
Evidement non. Quelle stratégie adopter ? En voici une possible (tout en pensant à mettre les stops qui vont bien.) Ne retenir à l'achat que les titres pour lesquels les moyennes mobiles 150, (mensuelle, hebdomadaire et quotidienne) sont encore en hausse. Attendre une redressement technique pour vendre les autres que l'on aurait en portefeuille (c'est-à-dire ceux dont la moyenne 150 hebdomadaire et quotidienne est en baisse).
Les titres dont la moyenne 150 est en hausse sur les trois périodes sont : Air liquide, Danone, EDF, France Télécom Gaz de France, Sanofi, Suez Total, Véolia, Vivendi et l'Oréal (avec un léger doute). Pour faire le choix regarder l'analyse fondamentale.
Si l'ensemble de l'indice continuait à baisser, il n'est pas exclu que ces titres en soient affectés. Mais probablement moins que d'autres.
Les autres titres peuvent être joués par des swing traders. Mais ceux là savent le risque qu'ils prennent et savent le gérer.
Les titres indiqués précédemment sont ceux qui semblent présenter le moins de risque de baisse. Pour se couvrir lors d'un achat rien ne vous empêche de vous couvrir avec des trackers de type « Bear ». Mais dans ce cas là prenez les à un moment de rebond technique. Cela veut dire à la suite d'un achat d'actions par exemple au cours actuel et l'achat de tracker au moment d'un rebond. Les Put Warrants, pour ceux qui savent les utiliser, sont aussi indiqués et permettront une couverture plus fine en fonction de l'action achetée.
De toute façon, il vaut mieux dans la conjoncture actuelle opérer sur des durées plus courtes, par exemple quelques jours ou quelques semaines, compte tenu de la volatilité.
De toute façon ayez un œil sur la tendance de la période sur laquelle vous travaillez et un autre sur la tendance immédiatement inférieure (dans un rapport de 1 à 5/6) par exemple le jour si votre horizon est la semaine. Ceci pour vous assurer que la tendance sur l'horizon court ne risque pas de remettre en cause la tendance sur votre horizon de travail.
Sachez d'autre part que pour le moment la volatilité n'est pas prête de se réduire. Ayez les nerfs solides. Il vaut mieux prendre plus de temps pour réfléchir, plutôt que de prendre une décision mal fondée. Et jouez toujours avec la tendance de votre horizon de temps et non contre elle.