Andréa Brignone Associé Exact
Andréa Brignone, associé Expérience et Action et auteur du Tao de la Bourse et du Trading, est économiste, chargé d’enseignement à Paris II Panthéon Assas. Auteur de l’encyclopédie de l’économie de Larousse, il est également expert auprès de la Commission Européenne. Conférencier …
(BFM Bourse) - Jamais comme en ce moment l'analyse technique a montré son utilité. En effet dans les périodes de forte volatilité et donc d'incertitude, il est malaisé de se confier uniquement à l'analyse fondamentale. Certes si l'on est prêt à accepter de fortes marges de variation on peut viser des investissements à cinq ans et laisser les choses se faire après avoir étudié les fondamentaux d'un actif. Mais pour la plupart des opérateurs actifs, cette attitude semble déraisonnable. Il faut donc pouvoir utiliser autre chose. Bien des personnes recourent aux conseils d'un tiers (journaux sites Web etc.). Cette solution est utile à condition de savoir ce que l'on fait. La plupart des sites Web (et des journaux) donnent des conseils sous des hypothèses données. Par exemple les journaux et les sites pour investisseurs vont souvent sélectionner des actifs qui sont valables pour des positions à long terme.
De ce fait leur point d'entrée sont souvent situés en dehors du marché : par exemple, un site donnera un achat de L'Air Liquide à 85 alors que le marché cote 92. Les gens se disent : c'est déraisonnable nous cotons aujourd'hui 92 et le marché est à la hausse ! Certes, mais la personne qui donne le conseil se situant dans une optique de long terme sait que le marché passe son temps à fluctuer et conseille donc aux investisseurs d'attendre patiemment que le cours atteigne ce niveau. S'il ne l'atteint pas, tant pis ! On ne rentre pas. Bien sûr, il peut arriver que l'actif s'envole sans avoir atteint le prix plancher. Mais généralement, on ne raisonne pas sur un seul actif mais sur plusieurs. Les sites qui donnent des conseils à court terme ont aussi leurs conditions de réalisation. Le conseil est donné sous la condition par exemple, que l'actif casse telle ou telle résistance et donne aussi un point de fuite à partir duquel la position soit être invalidée.
Mais lire un conseil n'empêche pas de réfléchir. Le conseil attire l'attention sur une valeur donnée. Il est alors nécessaire de regarder soigneusement si les conditions correspondent à son type de jeu et en particulier si ce conseil rentre dans la période de temps opérationnelle de l'opérateur. Par exemple si on opère sur des durées habituelles de 1 mois. Il faut regarder si le conseil convient à une durée de détention de un mois. Comment peut ton faire ?
C'est ici que l'analyse technique va nous être utile. La première chose à faire c'est de repérer la tendance à un mois. Pour cela rien ne vaut les moyennes par exemple des moyennes à 40 ou 50 périodes. Ensuite de vérifier sur l'unité supérieure (dans notre cas, par exemple le trimestre) en utilisant une moyenne plus courte (par exemple 10 ou 13) si la tendance est dans notre sens.
Si c'est le cas il nous reste plus qu'à vérifier sur notre période opérationnelle où sont les supports et les résistances. Si l'ensemble nous sonne satisfaction, alors nous pouvons raisonnablement prendre position. La notion de période opérationnelle et de tendance liée à cette période est fondamentale pour pouvoir pratiquer des opérations boursières de façon sereines. Cela ne veut pas dire que les supports et les résistances ne seront pas cassés, mais cela nous permettra d'avoir un plan de trading qui repose sur des considérations étayées.
Nous savons alors quoi faire et où sortir si les choses vont mal et où prendre raisonnablement son bénéfice. Sur ce dernier point bien sûr la valeur peut aller plus haut (ou plus bas si on joue à la baisse) mais comme dit le vieil adage boursier : « il faut en laisser pour les autres ». Cela veut dire qu'il faut sortir sur le seuil qui nous parait raisonnable. Peut être que une fois ou deux on sera surpris par le marché, mais en règle générale on ne pourra que se féliciter de suivre les bonnes règles.
L'analyse technique n'est pas faite pour faire des prévisions mais pour évaluer des situations.
Evaluer des situations revient à essayer d'évaluer des probabilités. La probabilité que le support ou la résistance vont tenir, la probabilité que le marché aille dans l'autre sens et la probabilité d'atteindre l'objectif. Bien sûr il est hors de question de calculer ces probabilités, il suffit d'en avoir une appréciation quantitative.
Avoir une bonne appréciation de ces éléments permet aussi d'avoir une attitude mentale constructive. Sachant où l'on doit aller et ce que l'on risque, permet d'avoir une attitude sereine devant les événements. On ne prend le risque que s'il nous convient. Exercez vous sur les tendances su CAC et vous aurez déka une bonne appréciation de la situation générale sans avoir besoin d'écouter un tel ou un tel.