Fortis Asset Management est un des grands gérant d'actif internationaux avec plus de 250 Ma€ d'encours sous gestion.

Fortis est particulièrement présent dans la zone Asie – Pacifique, soit en implantation directe, soit en joint venture avec des sociétés de gestion locales, comme en Chine par exemple.

Le fonds investit majoritairement dans des obligations convertibles émises par des entreprises situées en Asie.

La rentabilité d'une obligation convertible repose sur deux leviers :

Tout d'abord un rendement supérieur à celui d'une obligation d'Etat, compte tenu du fait que les entreprises privées se refinancent à des taux supérieur à ceux des Etats souverains.

De plus, si le cours de l'entreprise progresse, l'obligation n'est pas remboursée en numéraire, mais en actions de la société émettrice. Cela permet ainsi de participer partiellement à la hausse du titre.

A l'inverse, si le cours de l'action ne progresse pas ou baisse, l'obligation est remboursée à sa valeur nominale, et l'investisseur ne subit pas la chute du marché action.

Cette dissymétrie dans le profil de rendement de l'obligation convertible prend tout son intérêt dans le contexte actuel d'incertitude sur les marchés.

Globalement le fonds est investi à hauteur de 50% maximum sur le marché japonais, les autres grandes zones d'investissement étant l'Inde, la Malaise, Hong-Kong, la Chine et la Corée.

L'Asie est aujourd'hui la zone du monde où le marché des obligations convertibles est le plus dynamique.

Après un fort développement dans les 90, le marché européen se réduit de façon sensible avec plus de remboursement que d'émissions.

Aux Etats-Unis, les émissions se poursuivent, mais avec une tendance vers des émetteurs de moins bonnes qualités, et des risques de crédit qui augmentent.

Avec une croissance très dynamique depuis quelques années, le marché asiatique est celui qui procure aujourd'hui le plus de possibilités d'investissements.