(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève son opinion de ' accumuler ' à ' acheter ' sur Xiring avec un objectif de cours passé de 8,9 à 11 euros, au lendemain de la publication de ses résultats pour le premier semestre 2009 et un relèvement de son objectif de rentabilité.

L'éditeur de solutions de sécurité pour les transactions à distance a annoncé un résultat net de 1,98 million d'euros et un résultat d'exploitation de 1,96 million, dépassant les prévisions de Gilbert Dupont de 1,9 million et 1,8 million respectivement. La marge opérationnelle ressort à 16,6%, en augmentation de 3,8 points et supérieure à l'attente du courtier, de 15,5%.

' La forte amélioration par rapport au premier semestre s'explique par un mix produits plus favorable. En effet l'activité santé (mieux margée que la banque) a représenté 60% du chiffre d'affaires au premier semestre 2009 44% seulement un an auparavant. ' explique l'analyste.

Xiring ayant révisé à la hausse son objectif annuel de résultat d'exploitation à plus de 14%, contre un taux initialement escompté de 7%, Gilbert Dupont a revu son estimation de marge opérationnelle sur le bas de la guidance, à 14,0% contre 9,8% précédemment.

' Nous avons également revu en hausse la marge opérationnelle pour 2010, de 11,7% à 12,7% ' ajoute le bureau d'études.

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