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WENDEL

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Wendel : Cm-cic débute le suivi à vendre.

mercredi 10 juin 2009 à 14h17
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - CM-CIC débute le suivi du titre Wendel avec une recommandation de Vendre le titre et un objectif de cours de 24 euros.

' Les cessions intervenues depuis le début de l'année, l'encadrement du risque sur Saint-Gobain et un compte de résultat que nous attendons à l'équilibre au niveau de la holding, soldent la question des prochaines échéances significatives ', estime l'analyste.

Selon CM-CIC, le groupe ne dispose plus de ses principaux facteurs de croissance suite à la crise car les structures détenues sous forme de LBO (Materis, Saint-Gobain et dans une moindre mesure Deutsch) sont désormais privées des principaux leviers.

Enfin, aux yeux de l'intermédiaire le statut de la holding devrait être ' durablement affecté ' aussi bien du côté de l'évolution du portefeuille (sociétés cycliques, timing d'entrée au capital, plus de 90% coté en bourse) que la capacité de financement qui se trouve réduite pour investir en bas de cycle.

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