(CercleFinance.com) - Credit Suisse réduit sa position sur Veolia Environnement de Neutre à Sous-performance avec un objectif de cours ramené de 20 à 13,7 euros, en réaction aux résultats annuels publiés vendredi.

Parallèlement, l'analyste abaisse ses prévisions de bénéfice par action pour le groupe de services aux collectivités de 9% pour 2009 et de 18% pour 2010.

' D'un point de vue opérationnel, la direction a donné des objectifs très prudents pour 2009, visant un EBITDA de 4 milliards d'euros contre un consensus à 4,3 milliards. ' note le broker, qui juge en outre ' très risquée ' la stratégie consistant à se positionner sur le titre en raison du programme de restructuration.

Credit Suisse s'attend à ce que la bonne orientation du cours de Veolia avant et juste après la publication de ses résultats se retourne dans les prochaines semaines avec les ajustements de consensus par rapport aux objectifs de la direction.

Par ailleurs, le bureau d'études estime que la détérioration en cours de l'activité propreté n'aidera pas le groupe au fur et à mesure que l'année 2009 s'écoulera.

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