(BFM Bourse) - Credit Suisse a abaissé lundi sa recommandation sur Veolia Environnement à "Sous-performance", au lieu de "Neutre" auparavant. Son objectif de cours passe de 20 euros à 13,7 euros.
Suite à la récente publication des comptes annuels du numéro un mondial des prestations de services à l'environnement, le broker vient d'abaisser ses prévisions de bénéfice par action de 9% pour 2009 et 18% pour 2010.
Credit Suisse pense que la stratégie consistant à se positionner sur le titre en misant sur l'effet des restructurations annoncées est très risquée.
Le broker souligne que le groupe a annoncé tabler sur un EBITDA de 4 milliards d'euros pour 2009, alors que le consensus se situait à 4,3 milliards d'euros. "A notre grande déception, cela n'a pas été compensé par un fort message stratégique", déplore Credit Suisse.
Le management de Veolia Environnement a simplement souligne sa priorité de générer du free cash flow. Ainsi, alors que le titre a fortement progressé avant et le jour même de la publication, Credit Suisse pense que la tendance pourrait s'inverser avec l'ajustement des prévisions du consensus. La détérioration en cours de l'activité Déchets risque également de peser sur le titre cette année.
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