(Cercle Finance) - Le titre Vallourec s'envole encore aujourd'hui de près de 5% à 605 E après la présentation de son chiffre d'affaires 2005. Le groupe a enregistré une hausse de 40,9% de son chiffre d'affaires au 4ème trimestre 2005 de 1 264,5 millions d'euros (897,4 millions d'euros au 4ème trimestre 2004). Le chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'année 2005 ressort en progression de 41,8% à 4 307,4 millions d'euros. Le chiffre d'affaires 2004 prend en compte l'activité composants automobiles d'Amérique du Sud (chiffre d'affaires de 71 millions d'euros). Les ventes prennent en compte en revanche l'activité d'OMSCO pour 28 millions d'euros (consolidé depuis le 1er octobre 2005).

Les opérateurs saluent également les prévisions de résultats. La direction précise que le ratio résultat brut d'exploitation / chiffre d'affaires du second semestre 2005 devrait être légèrement supérieur à celui du premier semestre 2005 (22,8%).

Les analystes d'UBS ont revu leur objectif sur le titre de 520 à 620 euros, anticipant une hausse des prix des tubes pour l'industrie du pétrole en 2006. UBS, qui est toujours à l'achat sur le fabricant de tubes sans soudure, souligne qu'à son nouvel objectif, le titre Vallourec affiche encore une décote de 9% par rapport à Sumitomo Metals et de 65% par rapport à Tenaris.

Le groupe devra également bénéficier de sa dernière annonce acquisition. La Société Matériel de Forage International (SMFI) est spécialisée dans la fabrication de tiges lourdes et de produits de haute technologie pour le forage pétrolier et gazier. L'achat de SMFI se révèle complémentaire de ses activités dans les tiges lourdes, où il génère une grande partie de ses ventes en Amérique du Nord, alors que sa future filiale est plutôt présente dans le reste du monde.

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