(CercleFinance.com) - HSBC abaisse son objectif de cours sur Unilever de 34 à 33 euros, mais réaffirme sa recommandation 'surpondérer' sur le titre du géant anglo-néerlandais de biens de consommation courante.

'Les contraintes en termes de 'pricing' peuvent peser sur les volumes et les profits jusqu'au second semestre 2014', prévient l'intermédiaire.

HSBC estime toutefois que le question essentielle est désormais 'comment les résultats peuvent augmenter même dans un environnement 'normal' plus difficile sur les marchés émergents'.

Or, son analyse suggère que le portefeuille d'Unilever comporte de nombreuses unités locales sous-dimensionnées qui pourraient se redresser même sans une reprise d'ordre macroéconomique sur les marchés émergents clés du groupe.

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