(CercleFinance.com) - Tout en remontant sa valeur intrinsèque ('fair value') de 52,5 à 63,5 euros, Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Ubisoft de 'achat' à 'neutre', jugeant qu'il sera très difficile pour Vivendi de racheter l'éditeur de jeux vidéo au vu de sa valorisation élevée.

'Nous sommes convaincus que la seule issue positive pour Vivendi est de vendre sa participation et de communiquer sur l'important gain en capital, plutôt que de tenter une offre avec une forte probabilité d'échec majeur', juge l'intermédiaire financier.

Le broker pense aussi qu'il y a de la marge pour des relèvements d'objectifs, mais il n'attend pas de potentiel de hausse suffisant. Enfin, l'action Ubisoft se situe à la borne haute de sa dernière fourchette de prix estimée dans le cas d'une offre.

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