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Thales : Le titre s'envole après des résultats meilleurs que prévu

THALESTHALES

(Tradingsat.com) - Tous les indicateurs sont au vert chez Thales, qui a publié des résultats 2012 en nette hausse et surtout meilleurs que prévu.

Malgré un environnement économique toujours défavorable en Europe, le fabricant de systèmes électroniques destinés aux secteurs de la défense et de la sécurité table cette année sur des prises de commandes en légère croissance et sur une nouvelle progression de son résultat opérationnel courant, qui devrait s'inscrire en augmentation de 5 à 8% par rapport à 2012.

L'effet est immédiat en Bourse, le titre s'envole vendredi de plus de 13% au-dessus des 30 euros, au plus haut depuis près de deux ans.

"Les résultats 2012 confirment le redressement en cours chez Thales, mais aussi la solidité de son socle d’activité", commente aujourd'hui le CM-CIC, toujours à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours maintenu à 38 euros.

En 2012, le résultat opérationnel courant de Thales s'établit à 927 M€, soit 6,5% du chiffre d'affaires (848 M€ hors impact DCNS, soit 6,4% du chiffre d'affaires) contre 749 M€ (5,7% du chiffre d'affaires) lors de l’exercice 2011.

Cette évolution favorable reflète, selon le Groupe, une amélioration de la performance opérationnelle et de la maîtrise des coûts, ainsi qu'un niveau de charges de restructuration moins élevé qu'en 2011.

Le résultat net ajusté part du Groupe progresse de 13%, à 585 M€ (contre 517 M€ en 2011), malgré la hausse sensible de la charge d'impôt ajustée, à -243 M€ contre -176 M€ en 2011. Le résultat net consolidé, part du Groupe, s’inscrit à 536 M€ en 2012, contre 512 M€ lors de l'exercice précédent.

Les nouvelles commandes entrées en carnet au cours de l’année 2012 ont atteint 13 293 M€, en augmentation de 1% par rapport à l’année précédente (12 592 M€, soit -5%, hors impact DCNS).

A périmètre et change constants, les prises de commandes de l’année 2012 se situent en retrait de 6% par rapport à l’année 2011, qui avait bénéficié au troisième trimestre du contrat de modernisation des Mirage 2000 indiens pour plus de 1 Md€ (hors ce contrat, les prises de commandes progresseraient de 4%).

Le ratio des prises de commandes sur chiffre d'affaires ("book-to-bill") ressort ainsi, comme attendu, à 0,95 sur l’année, hors impact DCNS (0,94 y compris impact DCNS). Au 31 décembre 2012, le carnet de commandes consolidé atteint 29 658 M€, soit plus de deux ans d’activité (25 010 M€ hors impact DCNS).

Le chiffre d'affaires total atteint 14 158 M€ en 2012, en augmentation de 9%, en raison de l'incidence de la consolidation de DCNS en intégration proportionnelle à 35%. Hors cet impact, le chiffre d'affaires s'élève en 2012 à 13 217 M€, en hausse de 1,5% (stable à taux de change constant).


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