(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont remonte modestement son objectif de cours sur Tonnellerie François Frères de 63,8 à 64,2 euros et réaffirme son opinion 'accumuler', avant la parution des résultats de la société pour son premier semestre 2013-2014.

Le bureau d'études anticipe un résultat net part du groupe en hausse de 10,8% à 13,5 millions d'euros et une marge opérationnelle courante stable à 20,7%, pour un chiffre d'affaires en croissance de 8,5% à 95,9 millions (+12,5% à périmètre et change constants).

'La bonne tenue du marché des fûts à vin et la forte demande du secteur spiritueux pour les fûts à whisky devraient contribuer au maintien d'une croissance soutenue sur le premier semestre (supérieure à la guidance annuelle)', estime l'analyste.

S'il anticipe un redressement des marges de chacune des divisions du groupe, Gilbert Dupont considère que la forte croissance enregistrée par la division whisky, moins rentable, devrait limiter la progression de la marge opérationnelle en consolidé.

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