Bourse > Tf1 > Tf1 : Une baisse de l'audience créatrice de valeur? Natixis dit oui
TF1TF1 TFI - FR0000054900TFI - FR0000054900
11.120 € 0.00 % Temps réel Euronext Paris
-Ouverture : -Perf Ouverture : -+ Haut : -+ Bas :
11.105 €Clôture veille : -Volume : 0.00 %Capi échangé : 2 329 M€Capi. :

Tf1 : Une baisse de l'audience créatrice de valeur? Natixis dit oui

(Tradingsat.com) - Une baisse d’audience de TF1 serait-elle créatrice de valeur pour le groupe TF1 ? Oui si l’on en croit Natixis, « si ce recul s'accompagne d'une hausse (même partielle) de l’audience des chaînes TMC/NT1 et surtout que ce "transfert" s'opère à coûts de programmes constants ». En effet, l’analyste indique que « le groupe aurait alors une audience mieux équilibrée et afficherait un profil de marge beaucoup plus attractif. »

Car depuis plusieurs années, le groupe TF1 affiche sur ses activités de TV gratuite une marge opérationnelle inférieure à celle de ses pairs européens (4,9% de marge d’EBITDA en 2015 vs 20,7% en moyenne). Pour l’analyste, « la stratégie du nouveau management (Gilles Pélisson -PDG- et Ara Aprikian -DGA Contenus) semble en partie s’inscrire dans cette logique, avec la volonté d’investir et dynamiser les chaines TMC et NT1. »

Néanmoins, la concurrence étant forte dans le domaine des « petites » chaines, le risque est que TF1 soit contraint d’augmenter ses investissements en programmes totaux pour soutenir ce transfert, ce qui aurait pour conséquence l’effet inverse.

Face à cette situation toujours difficile, Natixis préfère rester prudent et maintient donc sa recommandation « Neutre » avec un objectif de cours de 12,2 euros.


Je donne mon avis

TÉLÉCHARGEZ GRATUITEMENT L’APPLI
En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez nos CGU et l'utilisation de cookies afin de réaliser des statistiques d'audiences et vous proposer une navigation optimale, la possibilité de partager des contenus sur des réseaux sociaux ainsi que des services et offres adaptés à vos centres d'intérêts.
Pour en savoir plus et paramétrer les cookies...