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Tf1 : Le groupe TF1 a dépassé les attentes en 2018 et rebondit en Bourse

vendredi 15 février 2019 à 10h20
Le marché salue les résultats dévoilés par TF1 vendredi matin

(BFM Bourse) - Le groupe de médias de Boulogne-Billancourt grimpe en Bourse vendredi pour la troisième séance d'affilée, après avoir fait état d'une progression de son activité l'an dernier, tirée par les accords signés avec les opérateurs telecoms et une hausse des recettes publicitaires en cette année de Coupe du monde de football.

L'action TF1 évolue en nette hausse vendredi matin sur le SRD, les investisseurs ayant été agréablement surpris par les résultats annuels dévoilés par le groupe avant Bourse. Vers 9h30, le titre grimpe de 5,3% à 6,95 euros, portant sa progression hebdomadaire à près de 10%. Le titre avait il est vrai rejoint quelques jours auparavant un plus bas depuis 2012, ayant vu sa capitalisation décliner de plus de 42% l'an dernier.

Consensus 2018 dépassé

Alors que les analystes recensés par Factset prévoyaient en moyenne 2,275 milliards d'euros, le chiffre d'affaires de TF1 s'est établi un peu au-delà à 2,288 milliards d'euros en 2018, en hausse de 7,3% sur un an. Ces revenus ont été dynamisés par les fortes audiences de la Coupe du monde de football, par les accords signés avec l'ensemble des opérateurs télécoms et par la bonne performance du chiffre d’affaires publicitaire télévision et digital, lui-même tiré par le nouveau secteur "Digital Unify" dont les revenus, qui intègrent depuis mai 2018 les résultats du groupe Aufeminin, s’établissent à 116 millions d’euros

Concernant les accords avec les opérateurs (Bouygues Telecom, Free, Altice/SFR et Orange ainsi que la chaîne payante Canal+), il s'agissait pour le groupe de médias de monétiser la diffusion de ses chaînes par des tiers.

Malgré une baisse de son bénéfice net de 6,2% à 127,9 millions d'euros, imputable à l'impact de la cession de la participation dans le groupe AB -sans quoi le résultat net part du groupe aurait été en croissance sur un an- TF1 est parvenu à améliorer son résultat opérationnel courant de 5,4% à près de 196 millions d'euros. Une performance qui a permis à la filiale de Bouygues de tenir son objectif d'amélioration de sa marge opérationnelle "hors événement sportif majeur", à 11,7% en 2018 contre 8,7% en 2017.

"La maîtrise du coût des programmes hors événement sportif en 2018 (942,5 millions d’euros) permet d’atteindre, dès cette année, un niveau de coût de programmes inférieur à l’objectif fixé à 960 millions en moyenne sur 2018-2020" s'est félicité TF1 pour qui ces résultats confirment sa capacité "à améliorer sa rentabilité en faisant, d’une part, évoluer le modèle économique de son cœur de métier, et, d’autre part, en développant de nouveaux territoires de croissance".

Le groupe se satisfait également d'une nouvelle progression, pour la troisième année consécutive, de la part d'audience groupe sur cible -les "femmes de moins de 50 ans responsables des achats"- à 32,6% (+0,3 point sur un an).

Objectifs 2019 confirmés

Le groupe de médias annonce par ailleurs qu'il "poursuivra sa transformation en 2019" et réitère son objectif de marge opérationnelle courante à deux chiffres en 2019. À horizon 2021, TF1 espère enregistrer un chiffre d'affaires d'au moins 250 millions d'euros pour son pôle digital Unify avec un niveau de marge Ebitda d'au moins 15%. Le groupe dirigé par Gilles Pélisson souhaite améliorer la rentabilité de ses capitaux engagés par rapport à celle de 2018.

TF1 versera un dividende en hausse de 14%

Enfin, le conseil d’administration propose à l’assemblée générale mixte du 18 avril 2019 de verser un dividende de 40 centimes par action, ce qui représente 65% du résultat net part du groupe et une progression de 14% par rapport à 2017.

Quentin Soubranne - ©2019 BFM Bourse
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