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SYNERGIE

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Synergie : Oddo reste à 'achat'

jeudi 2 février 2012 à 16h58
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Oddo réitère son opinion 'achat' sur Synergie, assortie d'un objectif de cours de 15 euros, après une croissance du chiffre d'affaires de 16,9% à 1441,4 millions d'euros en 2011, soit un niveau 'parfaitement en ligne' avec ses estimations.

'La dynamique commerciale est donc restée soutenue sur le dernier trimestre avec une croissance de 9,3%, dont 7,5% à périmètre constant, ce qui est particulièrement satisfaisant', souligne l'analyste, rappelant que la base de comparaison était défavorable (+31,6% au quatrième trimestre 2010).

Oddo continue d'attendre un ROC 2011 de 50 millions d'euros, soit une hausse de la marge opérationnelle de 40 points de base à 3,5%, mais reste prudent pour 2012, avec une hypothèse de baisse du CA de 1% à périmètre constant.

'Compte tenu d'une trésorerie nette légèrement positive, le groupe devrait continuer ses acquisitions ciblées', juge le bureau d'études, qui souligne par ailleurs des multiples de valorisation 'particulièrement limités'.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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