(CercleFinance.com) - Berenberg a réitéré jeudi sa recommandation 'conserver' sur Stellantis, tout en abaissant son objectif de cours sur le titre de 14 à 13,5 euros.

Dans une note de recherche, l'analyste fait remarquer que le résultat opérationnel du groupe automobile sur le second semestre de l'exercice 2024 est ressorti bien en-dessous des attentes, pourtant largement revues à la baisse.

Le bureau d'études dit par ailleurs s'inquiéter de la chute de la position financière nette de l'entreprise, qui atteint 15 milliards, et des perspectives prudentes qui ont été communiquées pour 2025.

'Si la correction des stocks américains semble pour l'instant s'être arrêtée (même si les offres promotionnelles restent fréquentes), la nouvelle équipe de direction va devoir regagner la confiance de ses partenaires (à savoir ses clients, concessionnaires, fournisseurs et investisseurs), ce qui pourrait prendre du temps', prévient le professionnel.

Berenberg souligne que la dynamique commerciale de Stellantis reste freinée sur plusieurs marchés clé comme l'Europe et les Etats-Unis, une situation qui pourrait s'aggraver avec la mise en oeuvre de nouveaux droits de douane américains.

Selon ses calculs, Stellantis se négocie à six fois ses bénéfices attendus en 2025, à comparer avec une moyenne de 5,5 fois chez les autres constructeurs généralistes.

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