(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère son opinion 'accumuler' sur Somfy avec un objectif de cours rehaussé de 179 à 182 euros, après des comptes 2012 'marquant une bonne résistance tant au niveau de l'activité que de l'opérationnel'.

Le bureau d'études met en avant une érosion limitée de sa rentabilité (-0,3 point à 12,8%), même si le résultat net part du groupe est en net repli (-16,9%) en raison d'éléments non-récurrents significatifs.

S'il reconnait que le marché de la construction en Europe de l'Ouest devrait demeurer déprimé en 2013, l'analyste considère que Somfy est bien armé pour faire face à ce contexte difficile, grâce à ses nombreux atouts.

Il souligne en effet une exposition forte au marché défensif de la rénovation, une position de leader sur son coeur de métier, une présence croissante sur les marchés émergents à fort potentiel et sur l'Amérique du Nord en reprise, et des leviers de croissance non négligeable sur la domotique.

S'agissant des perspectives pour 2013, Gilbert Dupont table sur une bonne résistance du groupe (quasi-stabilité du CA et du ROC) et un retour à une croissance du CA plus dynamique à partir du second semestre 2014.

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