(CercleFinance.com) - UBS réaffirme sa recommandation 'achat' et rehausse son objectif de cours de 120 à 135 euros sur Solvay, jugeant prudent l'objectif d'un EBITDA de trois milliards d'euros à horizon 2016 affiché par le chimiste belge.

Le courtier pense en effet que le marché sous-estime les bénéfices que l'on peut attendre des différentes mesures d'amélioration prises, bénéfices qui doivent encore être quantifiés.

'Sur le 1,1 milliard d'euros d'EBITDA supplémentaire à atteindre, 25% soit a déjà été soit réalisé, soit correspond à des investissements déjà définis', affirme le broker.

Le titre se traite à 5,9 fois l'EBITDA attendu pour 2012, en ligne avec ses pairs de l'industrie chimique, mais le groupe dispose selon UBS d'un potentiel de croissance des résultats bien supérieur à eux sur la période 2011-16.

L'intermédiaire anticipe pour les résultats de Solvay sur cette période un taux de croissance annuel moyen de 29%, contre par exemple 4,4% pour BASF et -1,4% pour Arkema.

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