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Sfr group : Espirito Santo toujours plus prudent

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(CercleFinance.com) - Espirito Santo a maintenu lundi sa recommandation 'vendre' sur Numericable avec une valeur intrinsèque revue à la baisse, de 24,2 à 22,1 euros.

Le bureau d'études explique que la tendance à la détérioration de la rentabilité de SFR, la filiale de SFR que le groupe a l'intention de racheter à Vivendi, vient peser sur ses prévisions de résultats concernant le câblo-opérateur.

Selon Espirito Santo, le marché français de la téléphonie mobile reste sous pressions sous l'effet des gains de parts de marché et des baisses de tarifs d'Iliad.

Si le broker estime que l'acquisition de Virgin Mobile pourrait être créatrice de valeur, il fait remarquer que les actifs câblés de Numericable ne représenteront plus que 15% du groupe après les acquisitions, ce qui le conduit à considérer la valorisation du groupe encore comme séduisante à la lumière de ces nouveaux éléments.

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