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Ses : Double dégradation de la part de morgan stanley.

lundi 20 février 2012 à 11h04
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Morgan Stanley dégrade sa recommandation sur SES, passant de 'surpondérer' à 'pondérer en ligne', et abaisse l'objectif de cours à 20 euros, contre 23 euros précédemment, suite à la publication des résultats annuels vendredi dernier.

Le bureau d'études pointe du doigt des objectifs sur trois ans décevants et inférieurs à ses attentes, ainsi qu'un manque de catalyseurs positifs.

Ainsi, 'par rapport à ses prévisions antérieures, soit un taux moyen de variation annuelle (TMVA) du chiffre d'affaires et de l'EBITDA sur trois ans (2010-2012) compris entre 4% et 5%, les résultats de SES devraient s'inscrire dans le bas de cette fourchette, hormis l'impact des retards de lancement et des pannes des circuits. Compte tenu de ces éléments, le TMVA du chiffre d'affaires sera d'environ 3,5%', soulignait le groupe.

Néanmoins, selon l'analyste, le coeur du dossier reste intéressant. Il énumère pêle-mêle quelques atouts: des barrières à l'entrée importantes ou encore le carnet de commandes.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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