(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a initié mardi la couverture du titre Scor avec une recommandation 'surpondérer' et un objectif de cours de 38 euros dans le cadre d'une note consacrée au secteur européen de l'assurance.

Dans son étude, l'intermédiaire estime que l'action du réassureur s'apparente à un titre 'value' (décoté) susceptible de bénéficier d'une revalorisation, notamment en cas de clarification des pertes subies par la branche-vie suite à l'épidémie de Covid.

L'analyste souligne qu'une moindre volatilité au niveau des pertes liées aux catastrophes naturelles ainsi qu'une meilleure visibilité sur le déploiement de capital pourraient également favoriser une revalorisation du titre.

Morgan Stanley fait remarquer que le titre se négocie à 7,6x les prévisions de résultats pour 2023, un niveau de valorisation qui reflète selon lui un coût des fonds propres particulièrement élevé, qui pourrait néanmoins être amené à se tasser cette année.

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