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Scor se : Bryan Garnier reste à 'achat' après les résultats

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque de 28 euros sur Scor, à la suite de la publication par le réassureur de résultats dans l'ensemble supérieurs aux attentes pour son quatrième trimestre 2013.

Le broker souligne que la performance en souscriptions sous-jacentes s'est avérée une nouvelle fois très solide sur cette période, avec un ratio combiné ajusté de 94,2% en dommages et une marge technique de 7,5% en vie.

'Dans un environnement déprimé pour la réassurance, nous continuons de voir Scor comme le titre qu'il 'faut détenir' au vu de son profil de croissance supérieur à la moyenne et de ses beaux fondamentaux', estime Bryan Garnier.

L'intermédiaire met aussi en avant le dividende en hausse à 1,3 euro par action, qui implique un rendement de 3,5%, et une décote de 10% du titre par rapport à ses pairs dans la réassurance en Europe, décote qu'il considère comme injustifiée.

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