(CercleFinance.com) - Oddo passe de 'neutre' à 'achat' sur Bongrain avec un objectif de cours de 55 euros, en réaction à des résultats du premier semestre qui ont surpris favorablement.

En hausse de 31% à 79,2 millions d'euros, le résultat opérationnel courant (ROC) a dépassé très nettement les attentes d'Oddo (63 millions) malgré un ralentissement de l'activité au deuxième trimestre à environ +1,2% en données comparables, contre +4,3% au premier.

'Les bons résultats des activités fromages hors Europe et des autres produits laitiers et probablement des prix du lait plus bas expliquent ce bon résultat', explique l'analyste.

Outre une 'bonne marge de confort apportée par ces résultats', le bureau d'études souligne une faible valorisation, à un ratio de 7,3 en termes de valeur d'entreprise sur ROC 2012.

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