(CercleFinance.com) - Saint-Gobain a annoncé hier soir la finalisation de la cession de sa filiale Distribution Bâtiment en Allemagne au groupe Stark. Le groupe a également indiqué avoir atteint son objectif de cession de 3 MdE.

Suite à cette annonce, le bureau d'analyses confirme son conseil à l'achat sur la valeur et l'objectif de 45 E. ' Le titre présente une décote de plus de 30% par rapport aux comparables côtés, niveau historiquement élevé. Saint-Gobain reste plus que jamais notre Top Pick du secteur '.

' La déconsolidation de la Distribution en Allemagne nous amène à augmenter notre marge d'EBIT à 7.9% en 2019 (+10 pb) et 8.2% en 2020 (+20 pb) ' indique Oddo.

' Même si la route est longue et difficile, nous pensons que la cession de PAM reste la meilleure chose pour Saint-Gobain. La recherche d'un partenaire stratégique nous semble la meilleure solution compte tenu du contexte ' rajoute Oddo dans son étude du jour.


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