(CercleFinance.com) - RBS réitère sa recommandation 'achat' sur Saint-Gobain et rehausse son objectif de cours de 41 à 50 euros sur le titre du groupe de matériaux de construction.

Si Saint-Gobain n'a offert qu'un retour sur capitaux investis avant impôt de 12% au cours du dernier cycle, soit parmi ses pairs les plus faibles, le broker pense que ce ROIC pourrait atteindre 15,4% à horizon 2014.

Le courtier explique que le groupe pourrait confirmer une croissance d'environ 35% de son résultat opérationnel en 2010, contre une baisse de 3% en moyenne chez ses pairs, et que les perspectives pour 2011 restent encourageantes.

'À moyen terme, nous attendons un redressement supplémentaire des volumes du groupe sur les marchés matures, couplé à une présence grandissante sur les marchés émergents', ajoute l'intermédiaire.

En outre, RBS ne considère pas comme exigeante la valorisation du titre, à 13,4 fois les résultats attendus pour 2011 et 11 fois ceux pour 2012.

Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.