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Saft : Une valeur à jouer en 2010

mercredi 30 décembre 2009 à 17h15
Une valeur à jouer en 2010

(BFM Bourse) - Saft fait partie des valeurs privilégiées par les investisseurs pour cette avant-dernière séance de l'année 2009. L'action du 1er fabricant mondial de batteries de haute technologie grimpe de 1,6% à 33,5 euros, dans le trio de tête du palmarès du SRD mercredi soir. Et après une forte hausse de 74% cette année, Saft dispose semble-t-il encore d'un potentiel d'appréciation significatif en 2010.

« Saft est au cœur de la rupture technologique à l'œuvre dans le secteur automobile. Les batteries constituent le segment le plus rémunérateur de la transition de cette industrie vers cette énergie verte », explique Frédéric Rozier, gérant chez Meeschaert.

Les marges dépassent en effet les 20% dans les batteries, quant elles atteignent rarement 6% chez les constructeurs automobiles. De plus, les subventions des Etats-Unis dans le secteur sont largement concentrées vers les projets liés à l'automobile « verte ». « Que ce soit en direct ou via sa joint venture avec Johnson Controls, Saft a perçu un total de plus de 300 millions de dollars de l'administration américaine », souligne Frédéric Rozier.

Pour le gérant, Saft évolue donc sur une thématique porteuse pour 2010, alors que la valorisation du titre n'est pas excessive au regard des perspectives. Sur ce point, la comparaison avec la société américaine A123 Systems est instructive : celle-ci « se paye actuellement 2,2 milliards de dollars en Bourse pour un chiffre d'affaires d'environ 100 millions de dollars », note Frédéric Rozier.

Enfin, « Saft est également intéressante pour miser sur une revalorisation du dollar », ajoute le gérant, précisant que « chaque variation de 10% de la parité euro/dollar a un impact de 4% sur le chiffre d'affaires et de 6 à 7% sur l'EBIT ».

©2022 BFM Bourse
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