(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réduit son opinion sur Saft de 'acheter' à 'accumuler' mais et son objectif de cours à 30,3 euros (contre 32,3 euros précédemment), au lendemain des résultats annuels du spécialiste des batteries de hautes technologies.

Saft a publié des performances 2010 au-dessus de ses objectifs avec un CA de 591,1 millions d'euros, en hausse de 5,7% et de 2,9% taux de changes constants, et un EBITDA hors coûts de Jacksonville de 109,9 millions, soit une marge de 18,6%, toutefois inférieure de 0,1 point à l'attente de Gilbert Dupont.

En réaction à cette publication, l'analyste a relevé ses hypothèses de CA, à 622,8 millions d'euros pour l'exercice en cours et à 674,8 millions pour 2012, et abaissé son niveau de marge d'Ebitda avant Jacksonville, à 18,5% pour 2011 et à 18,8% pour 2012. Il estime que 2011 sera impacté par la hausse du nickel.

En termes de résultat net part du groupe, Gilbert Dupont relève son anticipation pour 2011 à 35,8 millions d'euros, mais abaisse celle pour l'année suivante à 39 millions.

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