(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont abaisse son opinion sur Saft de 'accumuler' à 'alléger', compte tenu de son objectif de cours réduit de 21,8 à 18,7 euros, pratiquement au niveau du cours actuel.

Le fabricant de batteries a publié un chiffre d'affaires de 144 millions d'euros au troisième trimestre (+4,6% et -1,1% à changes constants), proche de l'attente de l'analyste (143,1 millions) et du consensus (143,3 millions), 'mais apparemment inférieur aux attentes internes du groupe'.

'Surtout Saft a constaté une certaine difficulté à remplir son carnet de commandes à court terme. De ce fait, le management a revu en baisse sa prévision de CA de 'supérieur ou égal à 2%' à une baisse d'environ 2%', souligne Gilbert Dupont, qui révise en baisse ses prévisions pour les exercices 2012 à 2014.

L'analyste considère que Saft fait face à une conjoncture plus difficile, mais également à un changement structurel de son carnet de commandes vers moins de projets récurrents, et des défis internes : réussite des investissements dans le Li-ion, stratégie dans la voiture électrique, cession des petites batteries.

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