(CercleFinance.com) - Saft chute en Bourse de près de 5,3% après une révision de ses prévisions de chiffre d'affaires pour le 2e trimestre. Plusieurs analystes et notamment Exane BNP Paribas ont, de leur côté, dégradé leur recommandation.

Saft a prévenu que son chiffre d'affaires devrait s'inscrire en baisse de plus de 10% au 2e trimestre, contre une prévision antérieure d'une baisse de 5% maximum. Le groupe explique ses nouvelles prévisions par le ' ralentissement soudain et important de l'activité sur le segment lithium civil aux Etats-Unis '.

En outre, le groupe indique qu'il réévalue les prévisions de chiffre d'affaires pour l'année pleine qui seront annoncées à la fin juillet, avec les résultats du premier semestre.

En revanche, le groupe se montre ' confiant ' sur ses objectifs de rentabilité qu'il conserve. ' Les réductions de coûts, qui comprennent notamment, mais pas uniquement, la baisse des prix des matières premières, et du nickel en particulier ', justifient, selon lui, le maintien des objectifs de rentabilité.

Dans la matinée, Exane BNP Paribas a révisé sa recommandation et adopte une position Neutre, contre un avis de Surperformer le titre auparavant. De son côté, Natixis a également dégradé son opinion et recommande d'Alléger le titre en portefeuille contre une opinion de Renforcer la valeur auparavant. De même, CM-CIC conseille désormais de Vendre le titre, il recommandait de Converser l'action. Les spécialistes se montrent sceptiques sur le fait que les nouvelles prévisions de chiffre d'affaires n'aient pas d'impact significatif sur le taux de marge.

Par ailleurs, Saft a annoncé la signature d'une lettre de mandat avec six arrangeurs mandatés afin de refinancer la dette bancaire du groupe. Les nouvelles facilitées, qui vont permettre au groupe d'assurer le financement de ses activités existantes à moyen terme, comprennent deux prêts à terme de 150 millions d'euros et 240 millions de dollars respectivement. Ces prêts ont une maturité de trois ans avec remboursement in fine.

La marge initiale est fixée à 275 pb au-dessus de l'Euribor pour les prêts en euros et à 300 pb au-dessus du Libor pour le prêt en dollars. ' Elle sera par la suite soumise à révision selon un barème d'ajustement (margin grid) ', précise le groupe.

Le nouvel accord de refinancement comprendra des covenants similaires à ceux du contrat existant.

Copyright (c) 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.