(CercleFinance.com) - Oddo passe d'achat à 'neutre' sur Saft et dégrade l'objectif de cours à 22 euros, contre 25 euros précédemment, en raison des nombreuses incertitudes entourant la valeur.

Le Midcap Forum n'a pas permis aux analystes d'y voir clair sur plusieurs sujets.

Le bureau d'études exprime notamment ses craintes concernant les perspectives 2012/2013 des activités traditionnelles, au regard d'un contexte macro-économique en dégradation, un quatrième trimestre traditionnellement faible en terme de prises de commandes, l'absence de redressement des activités de petites batteries au nickel mis en avant par les dirigeants.

Il s'interroge également sur la montée en puissance du nouveau site de Jacksonville aux Etats-Unis, dédié aux batteries li-ion, alors que la production vient d'être lancée impliquant un alourdissement de la structure de coûts.

Enfin, Oddo questionne les ambitions du groupe dans les batteries pour véhicule électrique sachant les difficultés pour trouver un bon modèle économique.

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