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ROTHSCHILD & CO

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Rothschild & co : Oddo reste à l'achat après les résultats

mercredi 29 novembre 2017 à 10h40
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Oddo conserve ses prévisions et sa valorisation de 34.8E sur la valeur. Le bureau d'analyses confirme également sa recommandation Achat après l'annonce des résultats.

' Nous estimons que la montée en puissance du Private Equity combinée au redressement d'AWM et à l'intégration de Martin Maurel devrait contribuer à rendre les résultats moins directement dépendants des fluctuations du M&A tout en assurant une croissance intrinsèque forte ' explique Oddo dans son étude du jour.

Rappelons que le résultat net - part du Groupe, hors éléments exceptionnels, est de 95 millions d'euros en hausse de 36% au 30 septembre 2017 (30 septembre 2016 : 70 millions d'euros) et le résultat net - part du Groupe, y compris éléments exceptionnels est de 88 millions d'euros en hausse de 31% (30 septembre 2016 : 67 millions d'euros).

' La consolidation de Martin Maurel apporte 50 ME de revenus sur S1 2017 (T1 = 26ME / T2 = 24ME). A périmètre constant, les revenus progressent d'environ 6%. La collecte atteint 0.3ME, soit 0.4% des actifs sous gestion ' indique Oddo.

' Rothschild & Co envisage une poursuite de la croissance ce qui confirme selon nous le rôle de relais de croissance du Private Equity ' rajoute Oddo.

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