(Cercle Finance) - Suite à la publication du chiffre d'affaires annuel 2005/2006 de Rodriguez Group, NexResearch a réajusté son modèle sur le fabricant de bateaux à moteur haut de gamme, avec une Fair Value de 37E par action, soit 5,5% en dessous du dernier cours.

'Suite à la publication du chiffre d'affaires de l'exercice 2005/2006 nettement en dessous de nos attentes et au profit warning annoncé sur les résultats annuels, nous revoyons à la baisse notre fair value sur Rodriguez Group et nous sommes désormais neutres sur la valeur.' soulignent les analystes de NexResearch.

Le chiffre d'affaires de l'exercice s'est établi à 474,7 mlsE contre 539 mlsE attendus, en ligne avec le CA 2005. Les ventes de bateaux neufs dépassent les estimations de NexResearch (328 mlsE vs 317 mlsE attendus) mais les ventes de bateaux d'occasion sont en baisse de 24% sur l'exercice et de 50% sur le T4 (à 107 mlsE vs 160 mlsE attendus).

Les analystes de NexResearch estiment ainsi que 'la chute des ventes du pôle Bateaux d'Occasion pèsera lourdement sur la rentabilité du groupe'. En conséquence, ils revoient sensiblement à la baisse leurs estimations de REX (de 14,3% à 8,7%) et de BPA pour 2006 (de 3,8E à 1,9E).

L'action Rodriguez Group chute de 4% à 38E.

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