(BFM Bourse) - Les analystes d'Oddo Securities maintiennent leur recommandation sur Rhodia à « Alléger », pour un objectif de cours ramené de 4,2 à 3,4 euros par action.

Les récentes déclarations du chimiste de spécialités et de certains de ses concurrents (BASF ou DuPont, notamment) laissent présager d'un exercice 2009 « encore plus difficile qu'attendu », explique le broker. En cause, notamment, « la prolongation en janvier du phénomène de destockage, qui semblait terminé en décembre ». Oddo a donc décidé de réviser ses prévisions de chiffre d'affaires et d'Ebitda pour la division chimie à la baisse - de 5,5 et 16,1 % respectivement pour l'exercice en cours et de 5,6 et 10,6 % pour le prochain.

« Sur fond de ralentissement économique prononcé », le courtier abaisse également son estimation du prix du CER (crédit carbone), de 15 à 10 euros pour 2009 et de 20 à 15 euros pour 15 euros. La prévision de 20 euros sur la période 2011-2012, elle, est maintenue.

Compte tenu de ces nouvelles estimations dans la chimie et dans la vente de CER, Oddo révise sa prévision de chiffre d'affaires en baisse de 6,8 % pour 2009, à 4 196 millions d'euros, et de 6,6 % pour 2010, à 4 397 millions. Les prévisions d'Ebitda sont abaissées de 20,3 et 14,4 %, à 478 et 588 millions d'euros. Le résultat net est désormais attendu en perte, de 6 millions d'euros.

Ces différentes révisions expliquent celle de l'objectif de cours.