(CercleFinance.com) - Nomura dégrade sa position sur Rexel de 'achat' à 'réduire' avec un objectif de cours maintenu à 12 euros, après les résultats du distributeur de matériel électrique pour son deuxième trimestre.

Le broker souligne la forte performance relative du titre par rapport à l'Euro Stoxx, avec une progression de 35% depuis le début de l'année et de 68% depuis le début de la couverture du titre par Nomura, en juin 2009.

'Bien que l'action dispose encore d'un levier financier considérable, nous pensons qu'après les résultats meilleurs que prévu au deuxième trimestre, le consensus de prévisions est suffisant pour que les catalyseurs positifs soient pris en compte et que le potentiel de valorisation soit limité' juge l'intermédiaire.

Nomura rehausse de 8% et 12% respectivement ses estimations de bénéfice par action pour 2010 et 2011 mais reste à des niveaux inférieurs de 3% et 6% aux consensus des analystes.

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