(CercleFinance.com) - Nomura relève sa recommandation sur Qualcomm de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 55 à 80 dollars, soit un potentiel de hausse de 17%, saluant l'acquisition de NXP Semiconductors par le spécialiste des technologies sans fils.

Selon l'intermédiaire financier cette opération (annoncée la semaine dernière pour un montant de 47 milliards de dollars) va doper les bénéfices de Qualcomm de 30%, pour les porter à six dollars par action en 2018.

'Nous jugeons que cette relution va s'avérer trop substantielle pour que les investisseurs l'ignorent', estime Nomura, dont le nouvel objectif de cours de 80 dollars repose sur un multiple de valorisation à 13 fois le BPA attendu en 2018.

Ses hypothèses incluent une croissance de 5% des revenus, des synergies de 250 millions de dollars entrainant une amélioration de 150 points de base de la marge opérationnelle, et des dépenses d'intérêt plus basses sur fond d'environ 10 milliards de free cash-flow.

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