(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont adopte une opinion 'accumuler' sur PSB Industries contre 'acheter' précédemment, suite à la hausse du cours et au vu d'un potentiel plus limité (8%) par rapport à son objectif de cours abaissé de 36 à 34,7 euros.

Le chiffre d'affaires trimestriel de PSB Industries s'inscrit en progression de 1,6% à 61,3 millions d'euros, portant le CA à neuf mois à 198,3 millions (+6,4%), des chiffres légèrement en-deçà des estimations du bureau d'études (62,5 et 199,5 millions).

'Le différentiel réside dans la performance de Baikowski (chimie de spécialités) qui accuse une baisse de 17,3% au troisième trimestre (contre -5% prévu)', explique l'analyste. 'S'agissant de Texen et CGL Pack l'activité est en ligne avec nos attentes marquée par une croissance soutenue chez Texen et le retour à une légère croissance pour CGL'.

La prudence affichée par PSB Industries pour ses objectifs amène Gilbert Dupont à tabler désormais sur un CA de quatrième trimestre stable (contre +10% avant). 'L'objectif de marge opérationnelle courante de 8% devrait toutefois être tenu', nuance-t-il.

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