(CercleFinance.com) - Oddo estime que le 1er trimestre de Philips devrait être assez faible, comme le groupe l'a déjà indiqué, impacté notamment par la moindre contribution des royalties. En prévision de ces chiffres, le bureau d'analyses reste à Neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 25 E.

' Pour la 1ère fois Philips publiera ses résultats selon une nouvelle organisation. Nous anticipons une croissance organique du CA de 1.5% sur le T1, dont -2% pour Lighting ' indique Oddo.

Les analystes s'attendent à une marge EBITA ajustée qui devrait atteindre 7.5%, + 140 pb par rapport au 1er trimestre 2015 mais loin des 11% que vise le groupe pour 2016 (à noter que le T1 est traditionnellement plus faible).

' Surtout, nous pouvons espérons quelques éléments de précision sur le processus de désengagement de Lighting via une cession ou une IPO, le groupe devant se décider au 1er semestre ' indique Oddo dans son étude du jour.

Philips aurait désigné six banques et déposé des documents auprès du régulateur des marchés néerlandais en vue d'une possible introduction en Bourse de sa division éclairage, d'après Bloomberg qui cite des sources proches du dossier.

Le média américain précise toutefois que le conglomérat industriel continuerait de travailler à une cession de cette division à un tiers, comme une société de private equity, opération qui pourrait se monter aux environs de cinq milliards d'euros.

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