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PHILIPS KON

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Philips kon : Le titre est correctement valorisé selon Oddo

lundi 29 avril 2019 à 10h00
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Philips a publié ce matin ses résultats du 1er trimestre 2019 qui sont légèrement supérieurs aux attentes (+1.7%), au niveau de la croissance organique et de la marge d'EBITA ajustée. Suite à cette publication, Oddo confirme son conseil Neutre sur la valeur et son objectif de 33 E.

' Cependant, nous sommes déçus par cette publication du fait d'un FCF très faible et, surtout, d'entrées de commandes en croissance de seulement 2% ' indique Oddo dans son étude du jour.

' Le résultat net atteint 162 ME et le FCF se révèle décevant à -206 ME, pénalisé par une dégradation du BFR ' estime le bureau d'analyses.

Le groupe a confirmé sa guidance pour la période 2017-2020 : 4-6% de croissance organique et une amélioration de 100 pb de la marge d'EBITA ajustée. ' Nous pensons que le consensus devrait laisser ses prévisions globalement inchangées ' précise Oddo.

' Nous estimons que ces objectifs sont ambitieux, tout comme le consensus, au regard de l'environnement économique moins porteur. Le groupe nous semble par ailleurs correctement valorisé '.

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