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Outremer Telecom

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Outremer telecom : Natixis un peu moins gourmand

mercredi 11 novembre 2009 à 14h34
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Natixis Securities reste sur son opinion 'acheter' sur Outremer Telecom mais abaisse son objectif de cours de 8,5 à 7,2 euro à la suite de la publication, hier soir, d'un chiffre d'affaires de 42,9 millions d'euros pour le troisième trimestre. ' Le discours du management sur l'évolution de la conjoncture (surtout dans la zone Antilles Guyane) est extrêmement prudent', note le broker, avec notamment la hausse du taux de chômage, la baisse de la consommation et surtout la dégradation de la solvabilité (les sociétés indépendantes de recouvrement étant par ailleurs saturées).

Premier opérateur alternatif dans les Départements et Régions d'Outre-mer (DROM), Natixis indique dans sa note qu'il réduit 'drastiquement ses prévisions de résultats 2009 à -9,5 millions d'eurps contre +3,7 millions attendus afin d'intégrer les provisions du groupe' : les ajustements sur 2010/11 concernent essentiellement des hypothèses plus prudentes de chiffre d'affaires du mobile avec un impact limité sur l'Ebitda (baisse de 3,3% des Ebitda 2010/11) et de 4,1% sur les bénéfices par action.

Notons, toutefois, que cette dégradation conjoncturelle touche essentiellement la zone Antilles Guyane (60% du CA) et que la zone Océan Indien enregistre, dans le mobile, une croissance de 24% de son CA au troisième trimestre. Le groupe a indiqué, hier, que des mesures encore plus strictes de contrôle de solvabilité des nouveaux clients mobiles avaient été prises depuis la fin du deuxième trimestre.

En dépit de ses mesures plus restrictives, les recrutements du troisième trimestre sont plutôt bien orientés avec 23.500 nouveaux clients (après 21.000 au deuxième trimestre). De même, les recrutements DSL, segment moins à risque selon le courtier, en termes d'impayés, enregistrent leur meilleure performance depuis début 2006 avec 7.300 nouveaux clients haut débit au troisième trimestre contre 1.800 en moyenne pour les 8 trimestres précédents.

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